14.08.2024
Analystenblog von Michael Schiklang (Senior Analyst, BARC)
Hintergrund der Übernahme
Am Markt für Input Management gibt es eine weitere Übernahme: Im Mai 2024 hat die xSuite Group, einer der führenden Hersteller im Bereich Invoice Automation und Accounts Payable, das Unternehmen tangro, welches ein Anbieter von Inbound-Document-Management-Software ist, gekauft. Beide Systemhersteller sind dabei auf Lösungen im SAP-Umfeld spezialisiert und bieten tiefe Integrationen sowie ausgereifte Schnittstellen hierfür an. xSuite nennt in der Pressemitteilung zur Übernahme verschiedene Gründe: So kann xSuite durch die Akquisition von tangro das eigene Order-to-Cash-Angebot stärken. Order-to-Cash bezeichnet dabei den übergreifenden Prozess des Eingangs von Kundenbestellungen, die interne Auftragsabwicklung und die Abrechnung der Leistung gegenüber den Kunden. Zudem schafft sich das in Norddeutschland in Ahrensburg ansässige Unternehmen xSuite durch die Übernahme auch einen strategischen Standort im Süden Deutschlands, da die Firmenzentrale von tangro in Heidelberg liegt. Ein weiterer Vorteil der Übernahme ist, dass nun zwei hochspezialisierte Firmen zusammen leistungsfähige Produkte im SAP-Umfeld entwickeln können und dabei sowohl von der Bündelung der Ressourcen als auch dem gegenseitigen Know-how profitieren.
Beurteilung der Übernahme
Die Übernahme von tangro ist ein strategisch geschickter Schachzug von xSuite. Neben den bereits skizzierten Vorteilen der Erweiterung des eigenen Portfolios, den positiven Effekten in der Entwicklung und der regionalen Stärkung in Süddeutschland nimmt xSuite natürlich auch einen langjährigen Wettbewerber im Bereich Accounts Payable / Invoicing im SAP-Umfeld aus dem Rennen. Nicht selten waren beide Anbieter in Auswahlprojekten gegeneinandergestanden. xSuite hat sich hier meist als Premiumanbieter mit modernen Produkten und einem erstklassigen Service positioniert, während tangro mit durchdachten sowie leistungsfähigen Standards und attraktiven Preisen die Projekte angegangen ist. Zudem sichert sich xSuite natürlich auch den Zugang auf den Kundenstamm von tangro (und umgekehrt), wodurch sich auch Vorteile im Vertrieb und Marketing ergeben.
Mittel bis langfristige Auswirkungen der Übernahme
Als marktbeobachtender Analyst ist für mich besonders spannend was mittel- bis langfristig mit den verschiedenen Produktlinien passiert. Beide Anbieter haben große Überschneidungen im Produktportfolio, wie beispielsweise mehrere Lösungen für das Invoicing und verschiedene Systeme für OCR sowie Extraktion. So stellt sich die Frage, ob alle Produkte langfristig weiterentwickelt werden sollen oder ob davon auszugehen ist, dass ausgewählte Produkte eines der Hersteller abgekündigt und durch die des anderen Herstellers ersetzt werden. Die Abkündigung von Produkten hätte dann im Zweifel für einen Teil der Bestandskunden zur Folge, dass diese früher oder später auf eine neue Lösung migrieren müssen. Das sorgt bei den Kunden meist für Unmut und kann im schlimmsten Fall zum Wechsel auf andere Anbieter führen. Aktuell ist von außen nicht absehbar, wie sich der Sachverhalt in der Zukunft entwickelt. In meinen vielen Jahren als Analyst im Bereich Accounts Payable habe ich xSuite allerdings immer als sehr beständiges Unternehmen wahrgenommen, dem Kontinuität und Kundenzufriedenheit wichtiger als ein überhastetes Wachstum zu Ungunsten der Qualität war – insofern bin ich hier eher positiv gestimmt. Unabhängig von dieser Frage kann aber mit Sicherheit festgestellt werden, dass xSuite nun einer der wichtigsten und einflussreichsten Player auf dem Markt für Account Payable im SAP-Umfeld ist und durch die Akquisition die eigene Marktposition gefestigt und ausgebaut hat.
Der Markt für Lösungen für Accounts Payable
Betrachtet man den Markt und die Entwicklungen der letzten Jahre, stellt man fest, dass der Trend der Akquisitionen anhält. Es ist davon auszugehen, dass es auch perspektivisch weitere Käufe geben wird, so dass die Zahl der kleinen und mittleren Anbieter auf dem Markt weiter reduziert wird und die meisten Lösungen von einigen wenigen Anbietern offeriert werden. Diese Entwicklung birgt für Kunden die Gefahr, dass Bestandslösungen aus strategischen Gründen abgekündigt werden. Allerdings können Kunden auch insofern profitieren, dass durch Entwicklungsgemeinschaften und Größenvorteile bessere Produkte und besserer Service angeboten werden.
